□記者 梁倩 

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，在新增專(zhuān)項(xiàng)債的投向中，與房地產(chǎn)相關(guān)的領(lǐng)域，包括保障性安居工程、保障性租賃住房、棚戶(hù)區(qū)改造、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造及土地儲(chǔ)備等，發(fā)行規(guī)模顯著增加。

根據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2026年一季度，房地產(chǎn)相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行額達(dá)2250億元，同比大幅增長(zhǎng)42%，在同期新增專(zhuān)項(xiàng)債券中的占比達(dá)到19.4%，保持在較高水平。

從各省市發(fā)行情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)大省和專(zhuān)項(xiàng)債“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)的發(fā)行規(guī)模普遍靠前。2025年以來(lái)，北京、廣東發(fā)行的房地產(chǎn)相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債均超過(guò)1200億元，位列全國(guó)前兩位。2026年一季度，廣東發(fā)行規(guī)模超400億元，居全國(guó)首位；北京、江蘇、山東的發(fā)行規(guī)模也均超過(guò)200億元。

其中，作為城市更新的重要組成部分，城中村改造相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債券的發(fā)行規(guī)模在2026年一季度出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，全國(guó)城市更新相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模接近1200億元，已達(dá)到2025年全年的三分之一，同比增長(zhǎng)7%。其中，城中村改造相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模超過(guò)500億元，同比大幅增長(zhǎng)140%，占城市更新相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債的比重超過(guò)40%。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)表示，“十五五”開(kāi)局之年，一季度地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行凸顯“靠前發(fā)力、精準(zhǔn)滴灌”導(dǎo)向。這既是積極財(cái)政政策“早落地、早見(jiàn)效”的典型體現(xiàn)，也是當(dāng)前房地產(chǎn)調(diào)整期“以保障房、城市更新、存量盤(pán)活”替代傳統(tǒng)開(kāi)發(fā)、托底經(jīng)濟(jì)與民生的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。

自2025年恢復(fù)發(fā)行以來(lái)，土地儲(chǔ)備專(zhuān)項(xiàng)債已成為各地盤(pán)活存量閑置土地、推進(jìn)去庫(kù)存工作的重要資金來(lái)源。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2026年一季度，土地收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏雖小幅放緩，但仍累計(jì)發(fā)行約918億元，在房地產(chǎn)相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債中占比為40.8%。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，全國(guó)各地公示擬使用專(zhuān)項(xiàng)債收回收購(gòu)存量閑置土地的數(shù)量超5800宗，總面積超3億平方米，總金額超7800億元，其中已經(jīng)發(fā)行的專(zhuān)項(xiàng)債約3500億元，占比約45%，2026年一季度相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)債券累計(jì)發(fā)行約482億元，整體保持一定規(guī)模。其中，一二線城市擬收儲(chǔ)金額超2800億元，占比約36%；實(shí)際發(fā)行約1090億元，在已發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債中占比約31%。

例如，3月11日，合肥市自然資源和規(guī)劃局?jǐn)M收回收購(gòu)華僑城旗下3宗閑置土地，擬收購(gòu)價(jià)格合計(jì)17.25億元。2月13日，江蘇高郵市發(fā)布公示，擬收儲(chǔ)3宗土地，合計(jì)3.7億元。

中指研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)，通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債收購(gòu)存量閑置土地仍有較大空間，這不僅能幫助地方政府盤(pán)活低效用地，也能助力相關(guān)企業(yè)加快資金回籠，緩解資金壓力。